文/六合资面料大全采购中心 吴景红 陈委

一、油脂市场

2014年第40-41周本周（9.29—10.10），国内油脂主力合约Y1501收涨8个点，波幅介于5982-5876元/吨之间，10月10日收在5910；OI1501波幅介于6034-5940元/吨之间，10日收在5956，两周涨幅4元；P1501本周波幅介于5226-5184元/吨之间，10日收在5210，周跌幅20元。

境外期货方面，本周CBOT豆油期货市场两周累计小幅0.45美分/磅。美豆油指数涨幅0.50美分/磅，波幅介于33.83-31.99之间，10月10日收在32.70美分/磅。

现货报价方面：

24度棕榈油报价：广州贸易商5440元/吨；福建5280元/吨。

二、影响因素

1、9月26日棕榈油商品指数为71.10，较上一日上升了0.24点，较周期内最高点112.88点（2012-04-10）下降了37.01%，较2013年07月31日最低点70.36点上涨了1.05%。本周棕油处于震荡上扬趋势，9月份是马来西亚产量最高月份，10月至次年2月，为马来西亚减产周期，月度产量数据下滑，为棕榈市场带来利好提振。

2、据吉隆坡9月30日消息，船运调查机构ITS周二公布报告称，马来西亚9月棕榈油出口较前月增加16.3%，至1497828吨，8月出口量为1288117吨。

3、10月8日，据德国汉堡的行业刊物油世界称，2014/15年度全球大豆压榨量将创下历史新高，因为美国以及南美的大豆产量增加。2014/15年度全球大豆加工量预期将达到2.5332亿吨，比上年提高6.5个百分点。过去一年里，芝加哥大豆期货价格下跌28%，因为美国农业部预期今年全球大豆产量将创下历史最高水平。

4、加拿大油籽加工商协会（COPA）周五公布的周度压榨数据显示，截至10月8日当周，加拿大油菜籽压榨量为148096吨，较前一周的152971吨减少3.2%。2014/15年度迄今，加拿大油菜籽压榨总量为1338437吨，上年度同期为1095549吨。当周，油菜籽压榨产能利用率为83.2%，年初迄今为81.7%，去年同期为68.5%。受进口量减少的影响，国庆期间国内港口棕榈油库存继续下降。9月8日，全国主要港口棕榈油库存数量在66万吨左右，较节前小幅下降。与上月同期相比，棕榈油库存下降23%，与去年同期相比，棕榈油库存下降29%。预计后期，国内需求将季节性下降，棕榈油库存下降速度。

5、原油熊市，削弱生物燃料需求，BMD棕榈油期价下滑。WTI原油期货跌至熊市区域；布兰特原油周五亚洲电子盘中大幅下滑逾2美元，至每桶89美元下方，为自2010年以来的最低点，当前原油价格使得生物柴油需求减少，利空棕榈油价格。

6、据东京10月10日消息，日本气象厅周五表示，其气候模型显示，今年秋冬厄尔尼诺现象形成的几率为50%。美国气象预测机构周四称，厄尔尼诺现象可能在一到两个月内出现，并持续至北半球春季，但程度较弱。

7、据外电10月10日消息，马来西亚总理纳几布在2015年年度预算演说中称，拟延长毛棕榈油零关税出口政策至2014年12月。纳几布称，政府将划拨4100万令吉以鼓励小型油棕种植业者。

8、印尼贸易部副部长周五在雅加达向记者表示，毛棕榈油出口关税将维持在零，因价格仍然偏低。本月印尼棕榈油免税出口政策开始实施。

三、后市展望

豆油方面：现阶段国内豆油自身基本面长期的利空暂时并没有改变，大豆到港压力大，且豆粕需求仍在，使豆油库存仍维持在130万吨一线，供应压力和后市供应偏空预期仍存。美农业部10月月度供需报告虽然中性偏多，但美豆目前处于收割期，美油厂压榨大豆供应量明显增加且成本有走弱趋势，因此短期油脂市场仍将以弱势震荡为主。

棕榈油方面：供应方面，印尼和马来西亚两国本周皆表示将保持零关税政策，短期内不会改变，将刺激国际上的进口需求，增加市场供应量；需求方面，原油熊市，削弱了生物燃料需求，棕榈油消费需求受到抑制。因此总体来讲目前国际棕榈油市场处于稳定偏弱格局。