文/六合资面料大全采购中心 吴景红 陈委

一、本周总体情况

2014年第38周（9.15—9.19），本周受美豆破位下跌，菜粕追随收跌。主力合约RM1501截至19号当周累计跌幅34元，波幅介于2235-2157 之间，9月19日收在2180元/吨。

境外期货方面，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所11月油菜籽期货市场本周下跌3.9%，为5月以来最大周度跌幅。11月油菜籽合约收低8.90加元，报每吨397.50加元。该合约盘中一度跌至每吨393.90加元，为近月合约录的的2月以来最低位。

菜粕现价报价方面：

二、市场分析

1、上周华南厂家菜籽压榨量为7.24万吨，环比增加1.29万吨；产能利用率为60.48%，环比增加10.77%；菜籽菜粕方面，华南地区菜籽库存为43.89万吨，环比减少1.42万吨，菜粕库存为5.83万吨，环比减少0.67万吨。上周菜籽压榨量增加，而菜粕库存却有所下降，说明近期菜粕成交情况有所好转，但由于量不大，对菜粕价格的支撑作用十分有限。

2、堪培拉9月15日消息：行业专家提醒说，干燥天气威胁到本年度以及下个年度澳大利亚油菜籽产量潜力，即使油菜籽产量规模可能高于官方预期。澳大利亚油籽协会称，未来两个月澳大利亚油菜籽作物急需降雨，单产才会至少达到平均水平。澳大利亚油菜籽产量受到威胁，将施压菜籽远月合约。

3、9月美国农业部预测2014/15年度中国油菜籽（4280，-64.00，-1.47%）进口量将达到创纪录的470万吨，比上月预测值调高了30万吨，原因在于国内压榨需求超出早先预期。2014/15年度中国油菜籽产量为1470万吨，和上个月预测值持平，比上年的1445.8万吨高出1.7各百分点。

4、美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2014/15年度欧盟的油菜籽进口量可能低于早期预期，并创下五年来的最低水平，因为国内油菜籽丰产。欧盟是全球头号油菜籽消费国。参赞预计2014/15年度欧盟油菜籽产量将达到创记录2300万吨，抑制欧盟油菜籽进口需求至260万吨，比美国农业部的官方预测低30万吨。

5、据外电9月18日消息，加拿大农业和农业食品（AAFC）周四一份报告中称，预计加拿大2014/15年度油菜籽产量料为1391万吨，低于其7月预估的1445万吨。报告预计加拿大2014/15年度作物产量料较上年度减少21%，主要是因为作物单产将下滑，因大平原地区寒冷且潮湿天气令今年的作物收割推迟。

6、据加拿大油籽加工商协会（copa）周五公布的周度压榨数据显示，截至9月17日当周，加拿大油菜籽压榨量为143556吨，较前一周的134816吨增加6.5%。2014/15年度迄今，加拿大油菜籽压榨总量为902666吨，上年度同期为646254吨，涨幅近40%，也奠定了国际菜籽油供应充足的格局。

三、后市预测

综上所述，现货方面上周菜籽压榨量增加，而菜粕库存却有所下降，说明近期菜粕成交情况有所好转，但由于量不大，对菜粕价格的支撑作用十分有限。基本面方面新季菜籽仍处于供应宽松状态，以及收美豆丰产预期施压，整体仍处于偏空格局。并且由于失去替代优势，水产饲料厂对菜粕的使用量受到豆粕挤占，无法形成很有效的消费支撑。因此菜粕市场熊途漫漫，预计后期将呈现震荡下行走势。