文/六合资面料大全采购中心 吴景红 许树新

一、本周总体情况

2014年第23周（6.3-6.6），本周菜粕期货高位收大阴线。主力合约RM1409本周累计跌幅109元，波幅介于3087 -2937 之间，6月6日收在2965 元/吨。

境外期货方面，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场本周（6.2—6.6）收小阳线。截至6月6日收盘，报收463加元/吨，波幅介于466—447.5之间， 周涨幅4.7加元。

菜粕现价报价方面，国内菜粕现货报价：菜粕广东富之源3170,8月提货，福建厦门银祥3180，6月提货。

二、市场分析

1、国产菜籽收储政策终于出台，5月30日，经国务院批准，国家粮食局会同发改委、 财政部和农发行下达临储油菜籽收购计划500万吨（折合菜籽油166.7万吨），收购价格为2.55元/斤（国标三等），执行时间为：冬播油菜籽产区 2014年6月1日～ 9月30日；春播油菜籽2014年9月1日～ 2015年2月28日。 本次油菜籽临时收储任务由中粮总公司承担，安排其直属企业或委托具备一定条件的企业挂牌收购油菜籽并委托加工 企业加工成菜籽油，转入国家临时存储 。方正中期认为，菜油继续进临储不变，这对9月菜油价格有一定利多作用，不过在端午期间外盘豆棕油大幅下跌，对菜油价格拖累作用更甚于收储利多，且已有传言9月份前后考虑菜油抛储事宜，预计菜油1月合约将面临比较大的下跌压力。菜粕方面，备受关注的菜粕指导价仍未公开，这也与各地指导价不同有关，不过在收储方式不变而油脂整体价格走势明显偏弱背景下油厂挺粕将顺利成章，9月粕价有望继续保持坚挺。

2、据总部设在伦敦的国际谷物理事会(IGC)称，2014/15年度加拿大油菜籽产量预计为1480万吨，较4月份预测值下调了70万吨，因为农户需要轮作作物，冬季期间铁路运输不畅导致农户资金不足。

3、现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产菜粕出厂价格分布在3000-3050元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；国产四级菜油出厂报价分布在8100元/吨附近，行情维持平稳，走货甚少。

三、后市预测

随着菜籽收储政策公布时间临近，菜粕可能面临一定的政策定价压力，但考虑到其在水产饲料应用中的优势，相关替代品替代的局限性，以及总供给有限等问题，菜粕1409合约在经历短期的回调压力后将继续走强。操作上，菜粕1409合约前期低价多单继续持有，追多暂时观望。