文/六合资面料大全 采购中心 吴景红 林智

一、大豆市场

本周（3.31-4.4）美豆受大豆库存紧张题材提振继续维持近强远弱震荡上扬态势，本周美豆期货主力合约5月份一周合计上涨37.2美分，周波幅介于1496-1423之间，4月5日收在1473.6 美分/蒲式耳。基金开始移仓7月合约，使得该合约强势走升。

二、市场分析

1、从美豆需求情况看，国内加工需求以及出口需求过于强劲将会导致美国供应吃紧。2014年美豆紧张状态可能胜于2013年，美国需要进口大豆才能保证本国的压榨，这让美豆得以维持强势格局。4月1日美国农业部季度库存报告证实美国国内供应仍紧张。美国农业部报告显示，截至3月1日的美国大豆库存为9.92亿蒲式耳，较市场预估高300万蒲式耳，但较去年同期下降1%，且此库存为近十年来最低。一般而言，美国二季度大豆消费量通常在11亿—12亿蒲式耳，而美国若要保证新豆上市前的供应，后期只能通过进口加拿大大豆或者巴西大豆、阿根廷豆粕，并降低出口或压榨来实现。而要降低出口和压榨需求，只能通过提高价格来实现。由此来看，美豆价格必然将维持高位。预期未来几周美国豆粕和豆油供应会减少，因在终端用户需求清淡的情况下，美加工企业正设法提高压榨利润率。

2、近日黑龙江省农委与大连商品交易所在哈尔滨联合举办“2014年黑龙江省农产品市场形势分析活动”，以科学研判农产品市场形势，指导农民进行农业结构调整、种植适销对路品种，实现农产品“产得出、销地畅、卖上价”。

3、美国农业部周度出口销售数据显示，美国旧作大豆出口6.62万吨，新作大豆才户口销售仅为1.93万吨，均低于市场预期。

4、从远期市场环境来看，北美南美播种面积预期较将增加，全球大豆供应宽松的大格局将限制远期价格的反弹高度。虽然美国种植意向报告预测，2014年新豆种植面积将达到创纪录的8,149.3万英亩，高于市场预估均值。但从相关种子公司数据来看，种子销售约增长4%，据此判断，新豆播种面积在7900万—8000万英亩较为合理。并且，由于去年冬季美国出现极寒天气，冻土层较深，从而导致作物播种推迟。而美国中西部4月中旬前低温仍会持续，本周将有降水，尤其明尼苏达北部地区将有15—18英寸降雪，这必然导致播种进一步延迟。而作物播种延迟，必然影响单产以及产量，这便会利多豆类市场。未来关注的重点，四月美豆供需报告及是否按时播种对大豆面积的影响。

5、以下机构对阿根廷大豆产量预测：

6、据芝加哥消息，农业气象局预报，尽管没中西部春天较以往寒冷，但大豆播种有望及时展开，因降雨量未高出正常水平。

7、中粮集团4月2日在其官方网站上发布消息称，与来宝集团与荷兰农产品及大宗商品贸易集团Nidera签署入股协议后(Noble Group)达成最终协议，中粮将收购来宝集团旗下的来宝农业51%股权，双方将联手打造农产品合资企业。　中粮频繁的海外兼并收购表明了中粮海外布局的决心。增强对国际粮油资源的把握，提升粮油贸易能力，与国内粮油加工、农产品食品销售网络相结合，有利于进一步增强中粮综合粮贸商的实力，打造国内外、全产业链的大型国际粮商。

三、后市预测

从本周美豆走势来看，美豆主力5月合约暂时受阻于1500美分关口，7月合约偏强，上升趋势良好，目前国内港口大豆库存600万吨以上，油厂整体开工率维持正常水平，市场出现外强内弱调整格局，这对国内产能过剩的油厂有一定的压力，操作上，建议投资者保持逢低短多做差价的思路。